截至2025年8月29日收盘，迈信林（688685）报收于60.21元，较上周的60.0元上涨0.35%。本周，迈信林8月27日盘中最高价报69.0元。8月29日盘中最低价报59.74元。迈信林当前最新总市值87.56亿元，在航空装备板块市值排名30/46，在两市A股市值排名2108/5152。

　　来自业绩披露要点：迈信林2025年中报显示，公司主营收入2.87亿元，同比上升54.51%。

　　来自股本股东变化：截至2025年6月30日，公司股东户数为7643户，较3月31日增加8.64%。

　　来自机构调研要点：公司2025年计划建设8000p算力，预计2026年上半年完成。

　　来自公司公告汇总：公司总资产达30.55亿元，较上年度末增长40.51%。

　　截至2025年6月30日，迈信林股东户数为7643户，较3月31日增加608户，增幅8.64%。户均持股数量由2.07万股降至1.9万股，户均持股市值为106.27万元。

　　迈信林2025年中报显示，公司主营收入2.87亿元，同比上升54.51%；归母净利润4108.07万元，同比上升42.76%；扣非净利润3650.21万元，同比上升45.27%。2025年第二季度单季度主营收入9922.13万元，同比下降14.47%；单季度归母净利润58.5万元，同比下降97.19%；单季度扣非净利润414.84万元，同比下降79.17%。负债率70.45%，投资收益0.73万元，财务费用1270.81万元，毛利率56.98%。

　　公司目前有400台服务器，总算力约为4500p。2025年计划为8000p算力，线年与杨磊博士团队交流，公司认为2024年为算力元年，于2024年初成立子公司，2024年10月起开始供货。

　　国央企客户要求全部国产化，其他客户根据需求选择，部分头部科技企业仍倾向海外算力。

　　光子实控人白冰为公司第二大股东，公司所用国产服务器均搭载光子加速卡芯片，但双方无直接业务往来。

　　公司采购整机服务器（含进口与国产），国产服务器基本配备光子加速卡，由集成商交付。公司提供算力服务租赁，国产价格更具优势，五年期合同有20%-30%利润率空间。

　　下游客户以政府和国央企为主，采用闭口合同模式，覆盖全服务流程，成本较低。客户包括东吴证券等，不接小客户。

　　瑞盈为投资主体，主攻智算中心建设；瑞芯负责算力调度，已签署1.8亿元实质性订单，详情可查阅公告。

　　下半年另有约15亿元意向订单，主要来自大G和大B端。应用场景包括北京城建项目，如轨道交通（单条地铁线p）、大气污染监测（北京自用900p）等。

　　政策推动下，能源等行业算力需求旺盛，预计2025下半年至2026上半年客户需求普遍达万p级别，头部科技企业亦在布局。

　　公司优势在于进入国产算力赛道早，满足国央企对规模与交付经验的要求，具备注册备案优势，优先获得芯片板卡与集成商供应，具备品牌效应。

　　国央企受限于审批与技术团队缺失，无法自建大规模智算集群，需通过采购方式获取算力。

　　未来将坚持以国产算力为主，顺应国家产业政策导向，头部客户目前仍较多使用进口服务器。

　　军工板块保持稳定增长，此前滞后订单陆续释放，目前处于全面复苏态势。现有军工客户超50家，涵盖航空、航天、船舶等领域。

　　产品应用于各型号服役飞机、航天火箭、船舶发动机、雷达系统等，覆盖中国电子科技集团等客户，涉及多个兵种。

　　核心技术共12项，集中于深孔加工等精密结构件制造环节，军工业务采用来料加工模式，仅收取加工费。

　　光子加速卡在国内国产GPU中广泛应用，性能提升30%-50%，单服务器算力可达2.5p-3p（未搭载仅1-1.5p）。国内同类企业少，光子出货量排名居前三，或更靠前。

　　对Q3和Q4主业释放持乐观态度，全年利润接近一亿元，但受军品验收节奏影响，存在不确定性。

　　正积极关注机器人板块转型机会，已参与相关项目，并与政府沟通；同时布局低空民用无人机领域。

　　国产GPU芯片交付速度影响下半年业绩，但整体可控；与光子存在股东关系，正深化沟通，不排除并购可能。

　　军工订单无大型框架合同，按军方型号产品进度及来料情况接单，公司根据产能安排交付。

　　算力租赁所用加速卡由客户提出运算指标后决定，公司据此推荐并由客户最终选定产品。

　　募集资金专项报告显开云网页版 开云kaiyun示，首发募集资金净额200,143,376.04元，截至2025年6月30日累计投入项目155,297,638.54元，补充流动资金50,143,376.04元，专户余额603,496.90元。报告期内未进行现金管理或额外补流，无超募资金使用及募投变更。航空核心部件智能制造产业化项目延期至2025年12月，实施主体与地点已调整。募集资金使用披露真实、准确、完整，无违规情况。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。

　　证券之星估值分析提示迈信林行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任开云网页版 开云kaiyun何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。