8月25日午后，A股三大指数小幅回落后进一步拉升，军工板块持续上涨。截至14点40分，航空航天ETF（159227）涨超2.02%，成交额2.05亿元，稳居同类第一，换手率19.89%，交投活跃；持仓股方面，中国卫星涨停，上海瀚讯涨超8%，华力创通、振芯科技、航天电子等跟涨。

　　现代战争中，空中力量的作用日益凸显，使得航空装备成为各国军队建设的重点，行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中的价值量占比较高，是军工板块的核心方向。

　　中信建投证券认为，随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024 年的行业订单和 2025 年的业绩增速有望企稳回升。军工行业已逐步进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板，走出去”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段，或将开启第二轮结构性周期复苏。

　　航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.86%，是全市场军工含量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向。

　　自2024年8月22日到2025年8月22日，国证航天指数收益率59.08%，超过中证国防指数（53.37%）、中证军工指数（53.33%）和军工龙头指数。（42.79%）。

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