当一家主营航空电子测控的上市公司突然宣布，要以174亿元左右的价格收购一家总资产超千亿、专门生产歼20的航空工业核心企业时，很多人的第一反应就是这听起来太离谱了。

　　体量差得这么远，怎么就成了现实呢？可这事儿确实一步步走下来了，从筹划到落地，历时近两年。

　　成飞集团的根基扎得早。1958年，国家在成都设立国营132厂，作为航空工业的重要起点。企业从仿制起步，逐步掌握自主研制能力，成为中国航空武器装备研制生产和出口的主要基地。

　　多年来，成飞先后推出歼5、歼7、歼10以及歼20等系列战机，其中歼20作为先进隐身战斗机，标志着中国航空工业在高端领域取得突破。它还承担民用航空任务，为C919、ARJ21等型号提供关键零部件。2023年前后，成飞集团营收约749.68亿元，净利润约24.64亿元，总资产超过1216亿元，在整个航空产业链上位置关键。

　　中航电测仪器股份有限公司则起步于2002年12月，2010年8月在创业板挂牌上市。企业主业围绕航空电子测控设备和传感器展开，在军民用智能测控领域积累了技术优势。重组前，中航电测规模相对有限，营收维持在十几亿元水平。两家企业一个侧重整机制造，一个专注电子配套，本来各有侧重，这次通过资本运作走到一起，正好能发挥协同效应。

　　2023年1月11日，中航电测发布公告，正式筹划向中国航空工业集团发行股份，购买成飞集团100%股权。这一步拉开了重组大幕。随后方案逐步细化，交易作价定为扣除国有独享资本公积后的174.39亿元，发行股份数量约20.86亿股，每股价格8.36元。

　　过程中因为审计机构调整，审核暂停了近一年半。直到2024年6月26日恢复审核，7月11日深交所并购重组委审议通过，8月证监会同意注册。2025年1月6日，资产过户和工商变更手续办妥，成飞集团正式成为上市公司全资子公司。公司随后更名为中航成飞股份有限公司，证券简称调整为中航成飞，证券代码302132，并于2025年2月17日开市起正式启用。

　　这桩收购能成，核心在于它完全契合国家军工企业改革的整体部署。这些年，中央持续推进军工核心资产证券化，鼓励优质资源通过资本市场融资，目的是让企业更高效地配置资源、加快技术迭代。

　　成飞集团之前作为非上市国有企业，融资渠道相对有限，这次借上市公司平台实现整体注入，既能对接市场资金，又不改变实际控制人，避免了借壳上市的复杂程序。同时，航空工业集团内部专业化整合也需要这样的动作，把整机能力和电子系统结合，提升全产业链竞争力。

　　重组落地后，效果很快就显现出来。2025年全年，上市公司归母净利润预计达到34亿元至36亿元，相比重组前大幅增长。2025年前三季度，营收已达482.86亿元，净利润21.69亿元，合同负债也有明显增加，显示订单交付进入活跃期。

　　企业继续聚焦航空主业，保持歼20等装备的研制生产节奏，同时积极拓展新增长点。比如成飞集团规划建设空天装备装配基地项目，总投资约10亿元，服务商业航天相关任务。这让业务范围从传统航空向更高维度延伸，发展后劲更足。

　　放到更大格局里看，这次重组是国企改革深化的一次实践。2007年以来，国家就稳步推进军工资产证券化，不少企业通过类似路径实现了跨越式发展。对投资者来说，现在可以通过上市公司分享航空装备全链条的成长红利。

　　当然，任何整合都会遇到管理协同的实际考验。但从目前情况看，企业通过政策引导和自身努力，稳步推进业务对接，整体运行平稳。航空工业作为事关国家战略的支柱产业，这样的资本运作正转化为实实在在的创新动力。市值方面，从重组前的60多亿元，到2026年初已升至2150亿元左右，这也反映了市场对重组价值的认可。

　　回过头看，它不是简单的企业并购，而是服务于航空强国战略的务实举措。生产歼20的军工巨头通过A股平台获得新动能，也让更多人看到中国军工领域高质量发展的路径。未来，中航成飞将继续依托资本市场，加大研发投入，推动技术突破，为国防建设和民用航空贡献力量。

　　A股是个什么融资平台。军工本来就是国家军费在投。市场经济向外卖军火，可以做个面向世界的平台。军工还不足够强，不能去垫这背。

　　3月24号，2026年的春分刚过。对咱属狗的朋友来说，这不是一个普通的日子。它更像一个信号。一个老天爷亲手画下的分界线。你仔细品品。这之前，是不是总觉得有点“乱”？事情推不动，力气使不上，像一拳打在棉花上。明明什么都没做，心里却累得要命。这之后，一切都会开始“落定”。

　　属鼠的朋友，你们是天生的明白人。心思细，眼光准，最擅长的就是在纷繁复杂中理出头绪，在人声鼎沸中听出门道。你们懂得周旋，懂得权衡，懂得在进退之间找到最合适的那个点。但3月23日后，有一件事，不需要你权衡，不需要你周旋，更不需要你犹豫。

　　第一段感情，对属牛的人来说，确实容易栽跟头。不是说你这辈子谈不好恋爱，是第一次，你太当真了，太使劲了，太把自己搭进去了。属牛的人有个特点，认准了就不回头。感情里也是一样。你喜欢一个人，就觉得这辈子就是他了，谁劝都不听。

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　　被人关注的一天，要特别注意自身形象和工作任务，好好表现，否则会给人留下不好印象。另外人际关系不稳定，时好时坏，不过也因此可以让你分辨出谁是假朋友，谁是真正的知己。

　　这几kaiyun登录入口 开云平台网站天，空气里像是多了一层看不见的刺，身边好几个属鼠的朋友都在说，家里的气氛变得怪怪的，就能引爆。下班回家，本来想松口气，结果开门的那一刻，心里那根弦反而绷得紧。有个姐姐发语音过来，声音压得低低的：“不知道怎么回事，最近总有股无名火，一点小事就炸。

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　　人这一辈子，很多坎儿，其实不是运气差，是把自己放错了地方。属牛的朋友，咱骨子里刻着的那股踏实劲儿，是天生的福根。春耕的牛，脚下站不稳，地就犁不深。人也一样，你把自己搁在哪儿，决定了你能吃多少苦，又能享多大的福。今年，有两个地方，你得常去坐坐。第一个，是菜市场。别笑。

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