2025年12月，我国商业航天与低空经济领域频现里程碑事件：长征火箭实现“一日三发”卫星发射任务，低空经济领域

　　（电动垂直起降飞行器）配套需求加速释放 。2026年可回收火箭首飞、卫星组网加速。

　　中航机载是国内唯一覆盖航空电子、机电系统的全产业链上市平台，业务涵盖军用航空、民用航空、非航空防务三大板块，2025年上半年航空产品收入占比达81.75% 。作为航空工业集团旗下机载系统旗舰平台，中航机载深度参与C919大飞机、低空飞行器机载系统配套，其技术壁垒与平台价值在新一轮产业升级中持续凸显，公司披露为昊龙货运航天飞机主要供应商，正式切入商业航天赛道。作为歼-20、运-20等主力机型机载系统核心供应商，受益于“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的军工新格局 。低空经济卡位：2024年低空经济研发投入近1亿元，已与多家eVTOL头部企业达成系统级配套合作，布局无人机、空管系统等新兴领域 。

　　2025年上半年受部分军品订单节奏调整影响，营收111.8亿元（同比-2.59%），归母净利润6.42亿元（同比-28.93%）。但第二季度单季营收64.55亿元（同比+10.63%），净利润5.41亿元（同比+20.47%），毛利率回升至27.71%，显示业绩触底反弹 。研发投入高速增长：上半年研发费用同比+14.77%，占营收比重达8.8%，支撑技术领先性 。资产质量稳健：资产负债率49.86%，流动比率1.61，偿债风险可控 。

　　技术绝对领先：拥有8个国家级企业技术中心、4404项发明专利，超高镍9系四元核壳前驱体等技术填补国际空白 。

　　平台稀缺性：通过吸收合并中航机电，实现航电与机电系统一体化，托管集团20家企事业单位，具备资源整合优势 。

　　供应链地位稳固：作为中国航空工业集团机载板块唯一上市平台，未来优质资产注入预期强烈（总经理王树刚明确表示“推动优质资产向上市公司集中”） 。

　　商业航天成为第二增长kaiyun手机网 开云登录网址曲线舰载机等顶尖军工项目上锤炼出的高精度惯导（舰上着舰误差≤0.5米）、多余度电传飞控、高可靠机电作动等尖端技术，完美移植到了商业火箭领域。这直接解决了火箭回收这一核心难题，其研发的系统能保障一级火箭完好回收，从而大幅降低发射成本超过65%（系统成本从传统8000万元降至2500万元），为商业航天的经济可行性提供了关键支撑。公司已获得为天兵科技“天龙三号”可回收火箭提供价值1.2亿元的航电飞控包等重要订单，并在长征系列火箭中拥有70%-80%的关键配套市场份额，先发优势显著。根据预测，从2025年到2030年，仅在火箭回收航电系统、新造火箭kaiyun手机网 开云登录网址航电系统、卫星姿控/星载计算机三大领域，中航机载可触达的市场空间总和就高达约400亿元，年均约70亿元，这相当于其2024年总收入的28%，成长空间巨大。

　　中航机载是航空机载系统领域的“国家队”，在商业航天、军机列装、大飞机国产化、低空经济四大趋势下，平台价值与技术壁垒突出，未来业绩弹性可期。当前位置适合中长期布局。短期业绩波动不改长期逻辑，建议逢低配置。

　　投资有风险，入市需谨慎！仅代表个人观点，不承担任何法律责任也不构成任何投资决策和建议。投资者应谨慎操作，承担所有收益和风险。